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第六百二十八章 市场整体的分析下（第1页）

李虎聚精会神的听着林修然说的这些。

林修然继续道：“所以也就有了股债收益差这个指标，看的就是股票和债券哪一个能具有性价比，更具有投资价值。”

李虎了然的道：“我明白了，也就是说股债收益差很大的时候，股票有明显的投资价值，在接下来的一段时间中，大多数的资金多会进入股票市场，所以股票就会涨起来。

或者说大多数的股票会涨起来，至少大环境是好的。相反如果股债收益差特别小的话，那就说明相对于股票的收益，债券会更有性价比一些。

所以在之后的市场行情中，资金会流向性价比更高的债券，所以相对来说股票就会下跌，至少整体的大环境不好，是这样的吗？”

林修然点了点头，他就喜欢李虎这种一点就透的悟性。

林修然见李虎明白了这个指标的含义，于是继续道：“我看了一下现在的股债收益率，不算高也不算低，处于中间比较尴尬的位置。

也就是说从这个角度上，看不出之后会有什么样的行情。至少整体的大方向判断不出来。”

“哦，这样啊。”李虎明白林修然说看不懂市场的意思了，于是开口道：“就只有这一种方式嘛？用其他的方式判断试试呢？”

林修然摇了摇头道：“试过了，我同时用了包括股债收益差在内的五种判断大势的方法，结论都一样，看不懂。至少结论的确定性不够高。”

说到这里林修然又叹了口气道：“唉，其实想想也是，看看股市本身也就知道了。

现在有两个大的方向嘛，一个是传统的核心资产，什么消费啊、白酒啊之类的，就是去年年底上涨的那些，还有一类就是一些今年农历新年之后比较火的赛道股，像什么芯片、半导体之类的。

这两个大方向的走势其实现在也都是很不明显的，前者虽然已经跌了有大半年了，从价钱上来看确实是不贵了，甚至很多都是相当便宜的。

但是便宜不贵不等于会涨啊，毕竟便宜只能代表不太会跌，但是不跌和会涨是两个概念。

问题就在于这些公司的业绩增速减慢了，股价反映的是市场的预期，如果不能保持盈利增速，就没有办法对未来形成很好的预期，这样的话，最多不跌，或者跌得不太多，不能保证可以涨。

至于另一个方向，也就是赛道股那边，不得不说今年确实是涨得很好，但是其中的问题也非常明显，那就是价格已经太高了。”

“这么说吧。”林修然拿起了茶杯，喝了口水说道：“还是那句话，股票价格是市场预期的体现，现在赛道股这么火，人们都对赛道股的未来充满了期待，但是问题就在于这些赛道股基本都是一些资源类或者高新技术类的公司。

这意味着什么？资源类的是不可持续的，毕竟很多资源都是不可再生的，都是越用越少的，一旦出现了因各种原因造成的可用资源面临枯竭，就会出现严重的问题。而高新技术类的公司呢？

高新技术对于技术的依赖程度非常高，一旦未来卡在什么技术瓶颈上卡个一年半年的简直太正常了。

这两种情况，一旦出现一个那么估值这么高的赛道股就可能面临崩盘。

无论是传统的核心资产还是作为后起之秀的赛道股，这些对于他们的影响因素都会体现在业绩上，具体的表现形式就是利润，就是业绩。